Ein vorgeschlagener Plan der Kommission zur Verringerung der politischen Reibungsverluste beim EU-Hilfspaket für den Handel mit der Türkei für Deutschland, Frankreich und Italien könnte für die Eurozone einen Unterschied hinsichtlich der Reduzierung kurzfristiger Risiken bedeuten. Die Eurozone muss zusammen bleiben, wenn die Europäische Wirtschaftsunion möglich sein soll.

Es besteht ein echtes Risiko, dass die Eurozone auseinanderbricht, wenn die derzeitige Politik nicht zu einer stärkeren europäischen Integration führt. Das bedeutet, dass die Politik aller europäischen Staats- und Regierungschefs dieselben Ziele verfolgen muss. Dies gilt für die politischen Reibungsgewinne beim EU-Hilfspaket für den Handel mit der Türkei für Deutschland, Frankreich und Italien.

Diese Richtlinien müssen ein Gleichgewicht zwischen kollektiven Anstrengungen und lokalen Lösungen gewährleisten. Nicht jeder wird sich über diese Politik freuen, aber die derzeitige Politik funktioniert nicht gut genug, um sicherzustellen, dass das effektive Funktionieren des Binnenmarktes erhalten bleibt. Was der gegenwärtigen Politik fehlt, ist ein übergreifender Plan zur Bewältigung der Herausforderungen, die sich aus der Verlangsamung der chinesischen Exporte, der sinkenden chinesischen Nachfrage und ähnlichen Problemen ergeben, die andere Länder der Welt betreffen.

Die Eurokrise ist noch nicht vorbei, und es gibt viele bedeutende Meinungsverschiedenheiten zwischen den europäischen Staats- und Regierungschefs sowie dem italienischen Premierminister. Die Fortschritte bei der politischen Reibung über das EU-Hilfspaket für den Handel mit der Türkei für Deutschland, Frankreich und Italien werden sich auf das Verhalten jedes Landes auswirken. Wenn sie sich nicht auf eine wirksame Politik einigen können, könnten sie in naher Zukunft Schwierigkeiten haben, eine Einigung zu erzielen .

Die politischen Reibungsgewinne beim EU-Hilfspaket für den Handel mit der Türkei für Deutschland, Frankreich und Italien können sich auch auf die Fähigkeit der Europäer auswirken, im Krisenfall gemeinsam zu handeln. Wenn das Hauptmandat der EZB auf diese Weise angefochten wurde, könnten sie gezwungen sein, in die Verletzung einzugreifen.

Sie könnten den Wechselkursmechanismus (ERM) in die eine oder andere Richtung lenken, je nachdem, wie sich die politische Situation entwickelt. Eines der Dinge, die passieren müssten, um die Integrität des Binnenmarktes aufrechtzuerhalten und ein Ende des ESM zu verhindern, ist die Umsetzung von ESM-bezogenen Regeln und Vorschriften.

Die politischen Reibungsgewinne beim EU-Hilfspaket für den Handel mit der Türkei für Deutschland, Frankreich und Italien könnten sich auf die Fähigkeit der Europäischen Zentralbank auswirken, ihr Hauptmandat zu erfüllen. Wenn die EZB weiterhin Maßnahmen umsetzt, die mehr auf Anreize als auf Regulierung ausgerichtet sind, muss sie eingreifen und die Lücke füllen, die die dysfunktionale Governance-Struktur der Eurozone hinterlassen hat.

Das größte Risiko für die gesamte Struktur der Eurozone besteht darin, dass die Entscheidung der ESM-Verantwortlichen zur Umsetzung der ESM-Regeln und -Regeln zum Zusammenbruch des Euro führen könnte. Ohne die Fortschritte bei der politischen Reibung über das EU-Hilfspaket für den Handel mit der Türkei für Deutschland, Frankreich und Italien würde Deutschland weiterhin auf der Einführung von ESM-Regeln und -Vorschriften bestehen.

Auch wenn die endgültige Entscheidung für die Implementierung des ESM getroffen werden würde, hätte dies dennoch viele unbeabsichtigte Konsequenzen. Eine dieser Konsequenzen wäre die Zersplitterung des Binnenmarktes, so dass Länder, die sich gegen die vom ESM vereinbarten Regeln und Vorschriften entschieden hatten, wieder in den Binnenmarkt aufgenommen werden könnten.

Es wird auch erwartet, dass der Ausbruch des Krieges in der Ukraine von der Tagesordnung gestrichen wird, damit die griechische Finanzkrise, die französische Krise und die italienische Krise einen gewissen Abschluss haben. Einige der Länder, die zum Zeitpunkt der Rettungsaktionen nicht in den Binnenmarkt zurückkehren durften, würden dann erneut beschließen, sich vom ESM abzumelden.

Das Schlimmste, was auf lange Sicht passieren würde, wäre jedoch die Einführung der ESM-Regeln und -Vorschriften. Es wäre dann zu spät, etwas gegen die wirtschaftliche und politische Dynamik zu unternehmen, die überhaupt zu den Problemen geführt hat.

Es wäre auch zu spät, etwas gegen die langfristige Nachhaltigkeit der einheitlichen Währung zu unternehmen. Ohne eine gemeinsame Finanzpolitik, politische Entscheidungen, Schuldenmanagement, Governance-Regelungen und Strukturreformen wird es keine Möglichkeit geben, die Eurozone wieder auf den Weg zu einem nachhaltigen Wachstumsumfeld zu bringen.